私人参与债务重组胜算不大 违约阴影笼罩希腊
PSI计划旨在将希腊的债务负担减少1000亿欧元左右，债权人接受减记幅度53.5％，该计划定于3月中旬完成，从而帮助希腊避免3月20日的144亿欧元到期债券违约。
根据希腊发布的PSI互换文件，如果希腊债务交换参与率低于75％，希腊就不得不启动所谓的“集体行动条款”（Collective Action Clauses，下称“CAC”）来强制拒不参与者参与债券互换交易。
CAC的启动可能导致国际互换与衍生品协会（ISDA）宣布希腊重组为信用事件，触发信用违约掉期（CDS）赔款。尽管ISDA上周四裁定，希腊的债务互换不构成违约，但随着事态的发展，债务互换有可能被重新裁定为“信用事件”，即构成违约。
而信用评级机构也已警告称，一旦CAC条款启动，他们将宣布希腊违约。
若一旦参与率低于66％，CAC条款也将无效，债券互换协议将彻底泡汤，希腊仍将违约。
伦敦智库Open Europe的经济研究员Raoul Ruparel表示：“希腊很可能难以达到自愿减记协议的目标，因此信用评级机构几乎确定将视其为违约。”
这将让希腊政府和欧元区过去三年内的努力功亏一篑，也让这场撼动全球经济的危机进入一个新的高潮。