周五展望：十大板块暗藏投资机遇(附股)
交通运输：十二五规划获通过 铁路蕴藏机遇
【政策风向】国务院通过十二五综合交通运输体系规划
投资建议：
对行业给予中性评级，关注航运、航空、铁路、机场板块。我们建议关注业绩稳定、非航业务有望突破的上海机场，业务结构合理、国内航线网络广泛的南方航空，具有独家铁路特种运输资质、运力有望释放的铁龙物流。
要点：
公路：1 月公路运输增长较快，公路货运周转量增长12.7%，旅客周转量增长15.2%，与去年同期水平相当。预计2012 年主要上市公司全年车流量增速为5-10%，一季度由于高基数原因增速较低。
铁路：政企分开的改革思路逐步得到确认，未来铁道部运营职能下放、铁路建设资金来源多元化将成为改革的重点。但短期仍以政府担保的贷款和发债为主。
随着经济增速放缓和铁路建设减速，铁路客货运增速从2011 年中至今呈现逐步回落的走势。预计客运周转量上半年增速将持续在5%之内，货运周转量增速将在1 季度末2 季度初出现同比负增长。
航空机场：1 月航空运营数据，运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量分别为46.64 亿吨公里、2566.9 万人次和35.42 万吨，同比分别增长-0.1%、13.2%和-28.7%。大中型飞机日利用率9.9 小时，同比增0.1 小时；正班客座率81.3%，同比增1.9 个百分点。
我们认为目前的运力、运载率水平并没有市场判断的那样悲观，行业在今明两年仍然能保持相对稳定的盈利，不至于过分悲观。但油价和经济复苏的风险在加剧。
集运市场上周涨价的航线普遍出现运货量减少的局面，是否可以维持还有待观察，即将涨价的航线运载率出现明显上升。由于近期欧洲颁布新条例，从美湾及印度进口柴油量已大幅提升，对于成品油运输市场来说无疑是对运价的利好。煤炭产地逐步限产，下游贸易商纷纷出手，趁低买入，煤炭交易活跃程度明显改善。电厂开工率也几乎恢复到正常水平，沿海煤炭运价指数较上周上涨3.3%。
发电设备：水电核准加速 十二五建设将自上而下推动
事件背景：据《中国证券报》报道，年内首批五个大型水电项目核准。发改委日前核准了大渡河、金沙江流域5 个大中型水电项目，项目累计装机达580 万千瓦，动态总投资超过600 亿元。
水电发展的思路已从犹豫不决转为坚定不移，国务院总理温家宝3 月5 日在十一届全国人大五次会议做政府工作报告时表示"积极发展水电，提高新能源和可再生能源比重。"政府工作报告为今年水电全面建设定调，电源总量缺口和非石化能源发展目标成为发展水电的重要动因。
国家层面的推动，使得困扰先期水电建设的移民、环评等问题将得到重点解决。1. 环评新规明确了水电规划报告及规划环境影响报告书的审查原则、审查程序和组织形式，全局性指导规则的明确化将促进水电有序开发。2. 改变移民工作多头管理模式，投资加大，安置补偿标准提高，以此确保移民工作顺利完成。
我们维持 2012 年核准2000 万千瓦的目标规划，中性预期今年审批量将在1700-1800 万千瓦。
水电行业反转趋势确立，前两月水电投资增幅近100%。2012年1-2 月份，我国电源基本建设投资完成额451 亿元，同比增加了22.89%。其中增长最快的当属水电，1-2 月份水电投资已达163 亿元，而去年同期为85 亿元，增幅近100%。
随着电力"十二五"规划出台，预计水电行业将迎来自上而下建设高峰，行业新一轮景气周期启动。设备生产企业受益将通过新增订单体现，并带来板块估值提升。
专用设备：页岩气十二五定位 设备类企业受益明确
事件：页岩气十二五规划出台，具体规划目标主要包括：基本完成全国页岩气资源潜力调查与评价，初步掌握全国页岩气资源量及其分布，优选30-50个页岩气远景区和50-80个有利目标区；探明页岩气地质储量6000亿立方米，可采储量2000亿立方米，2015年页岩气产量65亿立方米。