有利网CEO：担保公司有时候是打酱油的
原标【有利网CEO刘雁南：担保公司有时候是打酱油的】
有利网CEO刘雁南
编者按：在描述担保公司在有利网P2P模式中的作用，CEO刘雁南用了一句“打酱油”的来形容。
在多家P2P公司都在强调担保公司对投资者资金安全时，此番表态别具一格。
当然，这与有利网自身的商业模式密不可分。有利网主要的合作伙伴为小额贷款公司，全国数千家小贷公司是他们的主要潜在合作伙伴，这些小贷公司不仅将项目引入有利网的平台上，同时也负责这些项目借款人的征信，包括资产质量和还款能力等。
这样看起来，有利网是将自己的风控外包给了小贷公司。对于这一说法刘雁南十分不认同，他认为有利网只是将征信外包，并没有将风控外包。
刘雁南认为在P2P领域里代替不了的是线上的征信和贷后的管理，如果这样做的成本反而会很高，而将征信和贷后管理交给小贷公司去做不仅节约了成本，还能通过技术手段和约束机制降低风险。
在有利网上，每个项目的金额约5、6万元，即使小贷公司与借款方串通起来骗贷，但是由于金额数目较小，作假成本反而很大，即使造假成功，也不会引起整个体系的系统性风险。
除了通过小额贷款来分散风险，有利网的另一套模式是通过大数法则和评分卡制度，对借款人的借款资质和还款能力进行分析，同时，将项目标的放在小微企业和消费贷款上，避免出现行业性风险。
而正是由于这样一整套的风控体系，担保公司在有利网模式中的作用并不十分突出，选择与担保公司合作主要是因为部分地区的小贷公司没有担保资质，不得不引入第三方担保。
P2P能否做资金池也是业内普遍关注的话题，在刘雁南看来资金池本来并不是一个坏事，但要看什么事可以做，什么事不可以做。金额错配完全没有任何问题，最关键的是期限错配，其中涵盖着十分大的流动性风险。
“（期限错配）是所有押款金融机构的稻草，金融危机的时候，银行还拆不到钱呢，你跟谁拆钱？所以说这个是不能做的。”刘雁南表示。（李磊/文）
对话实录：
融资性担保公司出问题的主要原因是政府
凤凰财经：融资性担保公司和一般的担保公司的区别在哪儿？
刘雁南：一种叫融资性担保公司，一种叫投资担保公司。融资性担保公司指的是帮一个人向正规金融机构贷款时提供担保，这种叫融资性担保。即你要向银行借钱，担保公司给你提供担保，你不还它来还，这叫融资性担保。但如果是我们俩之间的民间借贷，一般的担保公司完全足够了。
凤凰财经：从风控角度来讲，是不是融资性担保公司要求可能更严？
刘雁南：他们要求更严，他们要求更严的核心原因是说，他们是受金融局监管，是属于类金融机构的，投资担保公司是你我都可以设的，你的经营范围只要可以担保就可以了。
凤凰财经：是不受金融局监管的？
刘雁南：对。
凤凰财经：现在很多跑路的P2P是不是基本上都是民间的投资性担保公司？
刘雁南：对。融资性担保公司出问题的也很多。
凤凰财经：是怎么出的问题？
刘雁南：这个实话实说，80%怪政府。因为当时银监会定融担公司的管理办法时，就说担保费只能收2%-3%，杠杆比例最多不能超过十倍。只能收3%的担保费，但你要承担百分之百的还款风险，收益不能覆盖风险，有可能担保风险很高，这不摆明要出事？
凤凰财经：为什么一定会要做这种规定？
刘雁南：做这种规定的核心原因在于，你看国外担保机构的存在，通常没有民营担保机构，担保这个东西是没有的，从欧洲看，欧洲1991年，最后一家融担公司倒闭以后再没有过了。担保这个概念的出现，是为了降低社会融资成本，是为了让一些贷不到款的小企业能够获得一个征信以后从银行贷到款，通常他初始发起的时候，都有一定国家的支持，要不然就是办国有的，属于国家在扶持，帮助小企业。但是这个后来到中国以后，一开始中国的担保也确实是国家扶持的，但是放开了允许民营做以后，为了要发挥降低社会融资成本的功能，不是说你融资让你收20%的担保费，这样很不现实。因此，由于融资成本高的，担保费规定的很死，只有3%，担保公司要赚钱，怎么办？要赚钱就得提高它的ROE，把杠杆比例给放上去，所以特别容易出事。
凤凰财经：3%这个现在还是硬性规定是吗？
刘雁南：对，还是硬性规定。
凤凰财经：我看P2P的保费好像超过3%？
刘雁南：现在P2P这一块的创新比较多，很多不是太清楚？
有利网没有将风控外包外包的是征信
凤凰财经：你看现在出现了一些跑路的现象，从风控的角度来看，主要的风险爆发点在哪里？
刘雁南：有几块，我看最主要的风险是出现在三个层面：第一，道德风险，不说了，很多人做这个事就是为了骗钱的，这个就不讨论了。第二风险是经营性风险，一个是很大的流动性风险，一般金融机构倒很少是资产市场出了问题，都是你没有办法应付流动性的压力。P2P公司更是，因为很多机构缺乏在互联网上获取流量的能力，就要以高额的利息和极短的投资周期来吸引用户。比如说你对他不信任，你投两年可能有点害怕，投一个月你觉得可以，但实际上没有这么多人真的是去借一个月的钱，很多人把十二个月、六个月的拆成一个月一个月的，那就变成本来是六个月的借款，现在要做六个一个月的借款，下个月接不上，这个公司就破产了，所以流动性风险的压力特别大。看到很多P2P机构跑路，不是他真想跑，是他的钱真的接不上去了，那没办法。
第三就是坏账快要控制不住了，这个又牵扯到一些细节，通常坏账控制不住这些机构做的P2P贷款金额都很大，只有说出现这种金额很大的时候，一笔投资还不上来，你马上就应付不了投资到期的压力，都是小额的投资标的可能还好。因此目前P2P的风险主要是这三个：道德风险、流动性风险、由大额标的产生的坏账风险。