理财产品年中大考 收益黑名单中行占16款
光大发行的阳光财富“T计划”财富客户第263期、369期，认购起点高达2亿，预期收益率分别为6%、5.6%；光大541款人民币理财产品平均认购起点达1060.18万，起点在2000万以上的64款产品中62款由光大发行，另外两款由深发展发行。
深发展、民生再发超短期产品
去年的这个时候，货币紧缩，各大银行正通过最短仅1天的超短期高收益理财产品，展开揽存大战，2011年9月被银监会紧急叫停。今年，超短期产品偶现江湖，但却不见揽存大战的硝烟。
上半年，股份制银行共发行30天内理财产品314款，其中深发展、民生分别发行191款和114款，招行和中信各发行3款，这6款产品委托期均在28天以上，而深发展和民生分别发行了107款和71款一周以内的超短期产品。
尽管上述产品中，不乏如深发展“聚财宝”周末发24号一样具有揽存嫌疑（该产品3月1日发行，委托期仅三天）的产品，但是却不见去年那般不断提高收益率来揽存的硝烟，314款超短期产品预期收益率仅为3.77%，甚至低于平均收益率1.06个百分点。
“降息、准备金下调，增加市场的资金供应，也相应地降低银行间的拆放利率，商业银行‘高息揽储’的被动局面也将有所缓解，过了年中考核后，预计7月份理财产品预期收益率下降将更明显。”深圳某银行业分析师表示。
激进外资行：恒生银行274款占比近一半，星展银行预期收益率最高32%
如果用一个词来形容外资行的理财产品，莫过于“神秘而复杂”。
由于结构设计的复杂性，对于其实际运作和产品收益的详情，一般投资者鲜能明白个中所以。
作为能为零售银行带来不菲效益的理财产品业务，外资行在其研发和销售上，乐此不疲。
恒生发行数量最多，星展发行预期收益最高
在上半年商业银行发行的12282款理财产品中，9家外资行发行数所占比重并不大，总发行数仅为662款。其中以恒生银行占比最大，274款，接近外资行总数的一半。另外，汇丰银行、渣打银行的发行数也均在100款左右，南商银行和永亨银行发行的理财产品数也分别有83款、50款之多。
在这662款理财产品中，投资币种不同于外币泛滥的去年，今年发行的理财产品以人民币为主，少量美元和澳元，时而夹杂几款欧元、英镑和港元。超短期的托管期限已经消失，一般为3个月、半年、1年或者2年甚至更长时间。挂钩标的也主要集中在汇率和股票方面。
谈及今年理财产品偏向挂钩汇率和股票的原因，星展银行（中国）个人银行投资及保险产品部总监孔淑妍在接受理财周报记者采访时说，挂钩标的的转变主要是根据投资者风险偏好及对收益的要求。有部分投资者希望稳健的收益，对本金保障要求高，适合于利率挂钩产品。
“根据市场节奏及产品结构，今年我们发行了较多股票挂钩自动赎回投资产品，这类产品，只需要市场有一波小型反弹，即可实现高收益，并自动赎回。我们自去年底始，即发行自动赎回类结构产品，在今年初，由于股市良好的年报行情，资本市场经历一波上扬，产品纷纷自动赎回，并获预期高收益。从产品策略上讲：股票类产品的增加，也是市场节奏与产品结构的因素。”孔淑妍说。
高风险高回报是外资行理财产品的一大特色，随着近年被投诉的频率渐多，外资行在“自查”中也有所收敛，保证收益型的产品逐年增多，但风险总是与收益成正比的，为了吸引客户，也为了展示自己银行的研发和与了解市场的能力，浮动收益型的产品也是部分银行的“宠儿”。
根据理财周报零售银行实验室监测，发行数量较多的恒生银行，预期收益率并不高，多数维持在5%左右。星展银行在今年发行的理财产品预期收益水平相对较高，且以保证收益型为主。如股得利系列1211期—12个月人民币结构性投资产品（EZGF），就是一款挂钩基金，预期最高年收益率为22%的产品。少部分也有保本浮动型的产品，如股得利系列1217期（EZGL），预期最高年收益率达25%。而在星展银行今年发行的理财产品中，最高预期年收益率超过了30%，达到32%，为星展银行2月1日发行的股得利系列1204期（EZFY）。
在分享设计预期收益偏高的经验时，孔淑妍透露，在产品投放市场前，该行会对市场投放时机做一定研究，踏准时机投放，力求提高预期收益的实现率。比如，去年在“311”日本地震后推出挂钩美赞臣股票的产品，由于瞄准市场投资方向，认为灾后物资需求会增加，同时通胀情况仍严重，奶粉类企业股票有可能出现上涨，适时推出这一款100%保本产品。这款产品今年6月到期时，收益实现最高预期收益8%。
结构性产品去年居亏损榜前列
在外资行的在华发展史上，外资行理财产品巨亏的消息从未少听过。从金融危机时的QDII，到今年的期权类结构性产品，几乎每一家做零售业务的银行，都有因理财产品到期收益巨亏而遭投诉甚至对簿公堂的时候。
“不停地投诉，不停地受到监管，我们也在不断地自查，但市场总是很难把握的，不可能保证100%的产品都能达到预期收益。”一家外资行的高层在接受理财周报记者采访时表示。
2008年以来，结构性产品是外资行销售的主力，本质上是嵌入了期权类衍生品的金融产品。